今年的“金九”行情真的要“泡湯”了嗎？進(jìn)入9月份以來，黑色系商品價(jià)格持續(xù)下跌，即使是之前市場(chǎng)中最堅(jiān)定看漲的貿(mào)易商也對(duì)后期行情的研判出現(xiàn)了動(dòng)搖。畢竟，在經(jīng)歷了前期一路上漲的行情之后，鋼價(jià)走勢(shì)松動(dòng)對(duì)眾多市場(chǎng)參與者而言多少有些不適應(yīng)。在筆者看來，近期鋼價(jià)的反彈行情之所以會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)，一是以房地產(chǎn)為代表的鋼材主要終端用戶行業(yè)增速放緩，直接導(dǎo)致鋼材需求減少，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)供需再度偏向供大于求，這時(shí)價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)可以說是情理之中的事情；二是終端用戶對(duì)于鋼材的高價(jià)格需要一個(gè)適應(yīng)和消化的過程，前期鋼價(jià)大幅上漲之后，終端用戶的采購節(jié)奏開始放緩，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)的需求難以托住現(xiàn)在的鋼價(jià)。這時(shí)，隨著市場(chǎng)宏觀層面有利空因素出現(xiàn)，整個(gè)市場(chǎng)前期沖高的風(fēng)險(xiǎn)集中釋放，進(jìn)而導(dǎo)致鋼價(jià)回落。

 

基于以上兩點(diǎn)，在鋼材價(jià)格快速上漲但需求并未有效跟進(jìn)的情況下，鋼材價(jià)格下跌調(diào)整屬于市場(chǎng)的一種自然現(xiàn)象。在筆者看來，市場(chǎng)無須過度解讀這種回落，因?yàn)榫驼麄€(gè)市場(chǎng)而言，未來鋼價(jià)依然有不小的上行空間。

 

一方面，隨著京津冀打響霧霾防治攻堅(jiān)戰(zhàn)，國內(nèi)主要鋼材產(chǎn)區(qū)后期停產(chǎn)、限產(chǎn)成為大概率事件，這將在極大程度上制約鋼材的供給，進(jìn)而影響整個(gè)市場(chǎng)的供需基本面。據(jù)筆者了解，目前河北省的兩個(gè)主要鋼鐵產(chǎn)能聚集區(qū)唐山和邯鄲均已經(jīng)進(jìn)入停產(chǎn)、限產(chǎn)的節(jié)奏中。這其中，唐山地區(qū)受“煤改氣”的影響，型鋼73條生產(chǎn)線中已有45條停產(chǎn)，受影響的日均產(chǎn)量在4.3萬噸左右；建筑鋼材31條生產(chǎn)線中只有5條正常開工，受影響的日均產(chǎn)量在2萬噸~2.5萬噸。邯鄲方面因?yàn)榄h(huán)保部對(duì)當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)抽查，對(duì)不合格企業(yè)進(jìn)行強(qiáng)制停產(chǎn)，致使當(dāng)?shù)劁搹S減產(chǎn)明顯。上述地區(qū)的大面積停產(chǎn)將導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)間歇性的供給緊缺，進(jìn)而為價(jià)格的再度反彈提供機(jī)會(huì)。

 

另一方面，在鋼廠利潤有充分保障的情況下，整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格是很難大幅度下降的。當(dāng)前，鋼廠的噸鋼利潤可觀，效益不斷好轉(zhuǎn)。在這種情況下，后期，鋼廠挺價(jià)意愿仍然是十分強(qiáng)烈。在筆者看來，今后一段時(shí)間內(nèi)鋼廠的出廠價(jià)格依然會(huì)是易漲難跌的情況。需要提醒是，當(dāng)前，盡管鋼材價(jià)格很難大幅下挫，但同時(shí)也不具備快速大幅反彈的強(qiáng)動(dòng)力。原因是前期支撐市場(chǎng)價(jià)格大幅反彈的鋼材庫存量已經(jīng)開始出現(xiàn)了變化。當(dāng)前市場(chǎng)庫存已經(jīng)由過去的消化變成了緩慢累積，考慮到后期終端用戶用鋼需求很難放量，隨著庫存的不斷疊加，必然會(huì)對(duì)鋼材的反彈形成一定的抑制作用。

 

綜合來看，筆者認(rèn)為，前期鋼價(jià)的快速上漲已經(jīng)透支了9月份的一部分行情，這時(shí)在沒有重大利好出現(xiàn)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格再度沖高的幅度是有限的。更為關(guān)鍵的是，今年的環(huán)保限產(chǎn)最終執(zhí)行程度到底有多嚴(yán)格，目前還是個(gè)未知數(shù)。這種情況下，整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格反彈將具有很大的不確定性。整體來看，短期內(nèi)市場(chǎng)將延續(xù)易漲難跌行情。